Effet de levier financier Qu'est-ce que c'est, types et exemple

Le levier financier c'est le degré auquel une entreprise utilise l'argent qu'elle lui a prêté, comme les dettes et les actions privilégiées. Il fait référence au fait de contracter des dettes pour acquérir des actifs supplémentaires. Plus une société utilise de dettes financières, plus son levier financier est important.

À mesure que la société augmente sa dette et ses actions privilégiées en raison d’un effet de levier financier, les montants à payer sur les intérêts sont augmentés, ce qui nuit au résultat par action. En conséquence, le risque de remboursement de capital pour les actionnaires augmente.

L'entreprise doit tenir compte de la structure optimale de son capital lorsqu'elle prend des décisions de financement. de cette façon, il sera en mesure de garantir que toute augmentation de la dette augmente sa valeur. Avec un effet de levier financier, plus d'argent est investi que ce qui est disponible, et plus de bénéfices peuvent être obtenus (ou plus de pertes) que si seul le capital disponible était investi.

Les entreprises à fort effet de levier sont considérées comme présentant un risque de faillite si, pour une raison quelconque, elles ne peuvent pas payer leurs dettes, ce qui pourrait créer des difficultés pour obtenir de nouveaux prêts à l'avenir.

Index

• 1 Qu'est-ce que c'est?
  • 1.1 Quand est-il utilisé?
• 2 types de levier
  • 2.1 Effet de levier opérationnel
  • 2.2 Effet de levier financier
  • 2.3 Effet de levier combiné
• 3 exemple
  • 3.1 Scénario avec levier financier
• 4 références

A quoi ça sert?

L'effet de levier financier représente la mesure dans laquelle une entreprise utilise de l'argent emprunté. Il évalue également la solvabilité de l'entreprise et sa structure du capital.

L'analyse du niveau d'endettement existant est un facteur important que les créanciers prennent en compte lorsqu'une entreprise souhaite demander un prêt supplémentaire.

Avoir un niveau d'endettement élevé dans la structure du capital d'une entreprise peut être risqué, mais cela procure également des avantages. Il est bénéfique pendant les périodes où l'entreprise réalise des bénéfices à mesure qu'elle grandit.

En revanche, une entreprise fortement endettée aura des problèmes si elle diminue sa rentabilité. Vous pouvez avoir un risque de défaillance plus élevé qu'une société non à effet de levier ou à faible endettement dans la même situation. Essentiellement, l'effet de levier ajoute un risque, mais cela crée également une récompense si les choses vont bien.

Lorsqu'il est utilisé?

Une entreprise acquiert des dettes pour acheter des actifs spécifiques. C'est ce qu'on appelle les "prêts adossés à des actifs", et c'est très courant dans l'immobilier et les achats d'actifs fixes tels que les immobilisations corporelles.

Les investisseurs en capital décident d’emprunter de l’argent pour tirer parti de leur portefeuille de placements.

Une personne tire parti de son épargne lorsqu'il achète une maison et décide d'emprunter de l'argent pour financer une partie du prix avec une dette hypothécaire. Si la propriété est revendue à une valeur supérieure, un profit est obtenu.

Les détenteurs de capital des entreprises exploitent leur investissement en faisant emprunter à la société une partie du financement dont ils ont besoin.

Plus le montant emprunté est élevé, moins le capital requis est important, de sorte que tout gain ou perte est partagé entre une base plus petite et, par conséquent, le profit ou la perte généré est proportionnellement plus élevé.

Types de levier

Effet de levier opérationnel

Il fait référence au pourcentage de coûts fixes par rapport aux coûts variables. Avec l'utilisation des coûts fixes, l'entreprise peut amplifier l'effet d'une variation des ventes sur la variation du bénéfice d'exploitation.

Par conséquent, l'effet de levier opérationnel est appelé la capacité de l'entreprise à utiliser les coûts d'exploitation fixes pour amplifier les effets des variations des ventes sur leurs bénéfices d'exploitation.

Il est intéressant de noter qu’un changement du volume des ventes entraîne une modification proportionnelle du bénéfice d’exploitation d’une entreprise en raison de la capacité de l’entreprise à utiliser des coûts d’exploitation fixes.

Une entreprise ayant un effet de levier opérationnel élevé aura une grande part de coûts fixes dans ses opérations et est une société à fort capital.

Un scénario négatif pour ce type de société serait lorsque ses coûts fixes élevés ne sont pas couverts par les bénéfices en raison d'une diminution de la demande du produit. Un exemple d'activité intense dans la capitale est une usine automobile.

Effet de levier financier

Il fait référence au montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses activités commerciales.

L'utilisation de fonds empruntés au lieu de fonds d'actions peut effectivement améliorer le rendement du capital et des bénéfices par action de la société, à condition que l'augmentation des bénéfices soit supérieure aux intérêts payés sur les prêts.

Cependant, un recours excessif au financement peut entraîner un défaut de paiement et une faillite.

Effet de levier combiné

Il fait référence à la combinaison de l'utilisation d'un levier opérationnel avec un levier financier.

Les deux leviers se réfèrent à des coûts fixes. Si elles sont combinées, vous obtenez le risque total d'une entreprise, qui est associé à l'effet de levier total ou à l'effet de levier combiné de la société.

La capacité de l'entreprise à couvrir la somme des coûts opérationnels et financiers fixes s'appelle l'effet de levier combiné.

Exemple

Supposons que vous souhaitiez acheter des actions d’une société et que vous en teniez compte avec 10 000 dollars, les actions ayant un prix de 1 dollar par action, vous pouvez donc acheter 10 000 actions.

Ensuite, 10 000 actions sont achetées à 1 dollar. Après un certain temps, les actions de cette société placent leur prix à 1,5 dollar par action; pour cette raison, il est décidé de vendre les 10 000 actions pour un montant total de 15 000 dollars.

À la fin de l'opération, un montant de 5 000 $ a été gagné avec un investissement de 10 000 $; c'est-à-dire qu'un rendement de 50% a été obtenu.

Maintenant, nous pouvons analyser le scénario suivant pour savoir ce qui se serait passé si nous avions décidé de faire un levier financier:

Scénario avec levier financier

Supposons qu'en empruntant à la banque, un crédit de 90 000 dollars ait été obtenu; par conséquent, vous pouvez acheter 100 000 actions pour 100 000 $ .Après un certain temps, les actions de cette société se situent à 1,5 $ par action, il est donc décidé de vendre les 100 000 actions d'une valeur totale de 150 000 $.

Avec ces 150 000 dollars, le prêt demandé de 90 000 dollars est payé, plus 10 000 dollars d’intérêt. À la fin de l'opération, vous avez: 150 000 - 90 000 - 10 000 = 50 000 $

Si vous ne tenez pas compte du montant initial de 10 000 $, vous bénéficiez d'un avantage de 40 000 $, soit un rendement de 400%.

En revanche, si le stock, au lieu de monter à 1,5 dollar, serait tombé à 0,5 dollar, il y aurait alors 100 000 actions d'une valeur de 50 000 dollars, qui ne pourraient même pas faire face aux 90 000 dollars. prêt plus intérêts de 10 000 $.

En fin de compte, cela se terminerait sans argent et avec une dette de 50 000 dollars; c'est-à-dire une perte de 60 000 dollars Si nous n'avions pas emprunté d'argent et que le stock avait diminué, seuls 5 000 dollars auraient été perdus.

Références

1. Admin (2018). Appeace financier ExecutiveMoneyMBA Tiré de: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Effet de levier financier Tiré de: investopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Quel est le levier financier? ComptabilitéCaché. Tiré de: accountingcoach.com.
4. Wikipedia, l'encyclopédie libre (2018). Effet de levier (finance). Tiré de: en.wikipedia.org.
5. Ratios prêts (2018). Effet de levier financier Tiré de: readyratios.com.
6. Mon cours de comptabilité (2018). Ratio d'endettement. Tiré de: myaccountingcourse.com.
7. IFC (2018). Ratios de levier. Tiré de: corporatefinanceinstitute.com.