Fonctionnalités de levier opérationnel, avantages, exemple

Le effet de levier opérationnel est le degré auquel une entreprise ou un projet peut augmenter son bénéfice d'exploitation en augmentant ses bénéfices. Une entreprise qui génère des ventes avec une marge brute élevée et des coûts variables faibles a un important levier d’exploitation.

Plus le niveau de levier opérationnel est élevé, plus le risque potentiel de la prévision du risque est élevé, où une erreur relativement faible dans les prévisions de vente peut être étendue à des erreurs importantes dans les projections de flux de trésorerie.

Le levier d'exploitation peut être utilisé pour calculer le seuil de rentabilité d'une entreprise et affecter substantiellement les bénéfices en modifiant sa structure de prix.

Étant donné que les sociétés dont le levier d'exploitation est plus élevé n'augmentent pas les dépenses proportionnellement à l'augmentation des ventes, ces sociétés peuvent générer davantage de revenus d'exploitation que les autres sociétés.

Cependant, les sociétés ayant un niveau élevé de levier opérationnel sont également plus touchées par les mauvaises décisions des entreprises et d’autres facteurs susceptibles d’entraîner une baisse des revenus.

Index

• 1 caractéristiques
  • 1.1 Effet de levier élevé et faible
  • 1.2 Coûts fixes et variables
  • 1.3 Degré de levier opérationnel
• 2 Avantages et inconvénients
  • 2.1 Comparaisons et vérification
  • 2.2 Politique de prix
  • 2.3 Point mort
• 3 exemple
  • 3.1 Entreprises réelles
• 4 références

Caractéristiques

Le levier d'exploitation est un indicateur de la combinaison des coûts fixes et des coûts variables dans la structure de coûts d'une entreprise.

Effet de levier élevé et faible

Il est essentiel de comparer le levier d'exploitation entre les entreprises du même secteur. C'est parce que certaines industries ont des coûts fixes plus élevés que d'autres.

Une entreprise avec des coûts fixes élevés et des coûts variables faibles a un effet de levier opérationnel élevé. En revanche, une entreprise avec des coûts fixes faibles et des coûts variables élevés a un faible effet de levier opérationnel.

Une entreprise avec un levier d'exploitation élevé dépend davantage du volume des ventes pour avoir une rentabilité. L'entreprise doit générer un volume de ventes élevé pour couvrir les coûts fixes élevés. En d'autres termes, à mesure que les ventes augmentent, l'entreprise devient plus rentable.

Dans une entreprise dont la structure des coûts présente un faible niveau de levier d'exploitation, l'augmentation du volume des ventes n'améliorera pas considérablement la rentabilité, car les coûts variables augmentent proportionnellement au volume des ventes.

Coûts fixes et variables

La majorité des coûts d'une entreprise sont des coûts fixes, qui surviennent indépendamment du volume des ventes.

Tant qu'une entreprise réalise un bénéfice substantiel sur chaque vente et maintient un volume de ventes adéquat, les coûts fixes seront couverts et les bénéfices seront obtenus.

Les autres coûts de la société sont les coûts variables engagés lors de la vente. L'entreprise obtient moins de bénéfices pour chaque vente, mais nécessite un volume de vente inférieur pour couvrir les coûts fixes.

Degré de levier d'exploitation

La formule pour le degré de levier opérationnel est la suivante:

Degré de levier d'exploitation =

% de bénéfice net d'exploitation /% de variation du chiffre d'affaires =

Marge de contribution / bénéfice net d'exploitation.

Cette formule se décompose comme suit:

Marge de contribution = Quantité x (prix-coût variable par unité)

Résultat net d'exploitation =

[Quantité x (Prix - Coût variable par unité) - Coût d'exploitation fixe]

Avantages et inconvénients

L'effet de levier opérationnel peut indiquer aux gestionnaires, aux investisseurs, aux créanciers et aux analystes à quel point une entreprise peut être risquée.

Bien qu'un niveau élevé de levier opérationnel puisse être bénéfique pour l'entreprise, les entreprises ayant un haut niveau de levier opérationnel peuvent souvent être vulnérables au cycle économique et à l'évolution des conditions macroéconomiques.

Lorsque l'économie est en pleine expansion, un niveau élevé de levier opérationnel peut accroître la rentabilité d'une entreprise.

Cependant, les entreprises qui ont besoin de dépenser une grande quantité d’argent en biens immobiliers, en usines et en machines ne peuvent pas facilement contrôler la demande des consommateurs.

Ensuite, en cas de ralentissement économique, vos bénéfices pourraient chuter en raison des coûts fixes élevés et des faibles ventes.

Les entreprises disposant d'un levier d'exploitation élevé sont plus vulnérables à la baisse des revenus, que ce soit en raison d'événements macroéconomiques, d'une mauvaise prise de décision, etc.

Comparaisons et vérification

Certaines industries exigent des coûts fixes plus élevés que d’autres. C'est la raison pour laquelle la comparaison du levier d'exploitation est plus importante parmi les entreprises du même secteur. La définition d'un degré élevé ou faible doit être faite dans ce contexte.

Lorsque l'indicateur de levier opérationnel est utilisé, il est plus important de le vérifier en permanence dans une entreprise disposant d'un levier d'exploitation élevé, car un faible pourcentage de variation des ventes peut générer une augmentation ou une diminution spectaculaire des bénéfices.

Une entreprise doit prendre des précautions particulières lors de la prévision de ses revenus dans ces situations, car une petite erreur de prévision se traduit par des erreurs beaucoup plus importantes dans le résultat net et les flux de trésorerie.

Politique de prix

Une entreprise disposant d'un levier d'exploitation élevé doit veiller à ne pas fixer des prix si bas qu'elle ne pourra jamais générer une marge de contribution suffisante pour couvrir intégralement ses coûts fixes.

Point d'équilibre

Le levier d'exploitation est directement lié au seuil de rentabilité d'une entreprise. Une entreprise avec un seuil de rentabilité élevé dispose d'un niveau élevé de levier opérationnel.

Le seuil de rentabilité se réfère au niveau du volume des ventes où le bénéfice par unité couvre entièrement les coûts fixes de production. En d'autres termes, c'est le point où les revenus sont égaux aux coûts.

Étant donné que les coûts fixes élevés se traduisent par un seuil de rentabilité plus élevé, un volume de ventes plus élevé est nécessaire pour couvrir les coûts fixes. Un processus de production avec un seuil de rentabilité élevé utilise un effet de levier élevé.

Exemple

La société A vend 500 000 produits par an pour 6 dollars chacun. Les coûts fixes de l'entreprise sont de 800 000 dollars. La fabrication de chaque produit coûte 0,05 $ en coût variable par unité. Le niveau de levier opérationnel de la société A est le suivant:

500 000 x (6 à 0,05 $) / [500 000 x (6 à 0,05 $) - 800 000 $] = 2 975 000 $ / 2 175 000 $ = 1,37 ou 137%.

Par conséquent, une augmentation de 10% des revenus devrait se traduire par une augmentation de 13,7% du résultat d’exploitation (10% x 1,37 = 13,7%).

Entreprises réelles

La plupart des coûts de Microsoft sont fixes, tels que les dépenses de développement et de marketing initiales. Avec chaque dollar de chiffre d’affaires réalisé au-delà du seuil de rentabilité, la société réalise un profit. Par conséquent, Microsoft dispose d'un haut niveau de levier opérationnel.

En revanche, les magasins de détail Walmart ont des coûts fixes faibles et des coûts variables élevés, en particulier pour les marchandises.

Étant donné que les magasins Walmart paient les articles qu'ils vendent, le coût de la marchandise vendue augmente à mesure que les ventes augmentent. Par conséquent, les magasins Walmart ont un faible niveau de levier d'exploitation.

Références

1. Investopedia (2018). Effet de levier d'exploitation. Tiré de: investopedia.com.
2. Wikipedia, l'encyclopédie libre (2018). Effet de levier opérationnel. Tiré de: en.wikipedia.org.
3. Steven Bragg (2017). Effet de levier opérationnel. Outils de comptabilité. Tiré de: accountingtools.com.
4. James Wilkinson (2013). Effet de levier opérationnel. Le CFO stratégique. Tiré de: strategiccfo.com.
5. Investing Answers (2018). Effet de levier d'exploitation. Tiré de: investmentanswers.com.